imtoken-第四套生命表“十年磨一剑” 人身险迈入精细化定价新时期

10月29日，中国精算师协会正式发布《中国人身保险业经验生命表（2025）》（以下简称“第四套生命表”），金融监管总局同步印发《关于做好〈中国人身保险业经验生命表（2025）〉发布使用有关事项的通知》（以下简称《通知》），明确提出第四套生命表自2026年1月1日起全面实施。

业内人士在接受《金融时报》记者采访时表示，第四套生命表刻画出我国保险人群生存风险的全新特征，将促进形成“定价更科学、保障更公平、产品更多样”的人身险发展新局面。同时，也将倒逼保险公司在健康养老、长期护理等领域加强产品创新，推出更多养老金融解决方案，引导保险行业更好地满足长寿时代的民生需求。

数据迭代：勾勒生命风险新画像

生命表犹如保险产品定价、准备金评估以及风险管理的“度量衡”，基于被保险人历史保单数据编制而成，提供分业务、分年龄、分性别的死亡率数据，反映保险人群的生存和死亡概率分布规律。

生命表“十年磨一剑”，每次更新都折射出社会发展与人口结构的深层变迁。

据记者了解，第四套生命表的编制历时数年，采集了行业近10年全量保单数据，样本量创下全球保险市场之最，经多轮测算论证形成四类核心表格——养老类业务表、非养老类业务一表、非养老类业务二表及单一生命体表，实现了对保险人群风险特征的全方位覆盖。

与1996年发布的第一套生命表相比，第四套生命表呈现出三大显著特征。据中国精算师协会执行副会长兼秘书长张晓蕾介绍，一是保险人群预期寿命较第一套增长约10岁，直观反映了我国医疗卫生水平的提升成效。二是保险人群中少儿的死亡率显著改善，在各年龄段中，这一年龄段的死亡率改善最快。三是经济欠发达地区的保险人群死亡率明显降低。

值得关注的是，第四套生命表中首次编制了单一生命体表。单一生命体表以被保险人证件号而不是保单号为线索，跨公司和险类研究单一生命体死亡率，切实反映了保险人群个体生命规律，提升了与人口死亡率的可比性。

北京大学应用经济学博士后、教授朱俊生对《金融时报》记者说，第四套生命表的发布是人身险精算基础体系的重要更新，标志着行业正式进入基于“新数据、新口径、新结构”的精算时代。

朱俊生认为，第四套生命表价值主要体现在三个方面。一是风险定价更科学。新生命表纳入大样本、分层数据校准，对死亡率的刻画更贴合实际，尤其在长寿风险、区域与职业差异等方面更细致，能帮助险企精准匹配风险与价格，减少“逆选择”和定价失真。二是精算监管更透明。通过统一的行业经验基础，监管层能够更有效地比较公司之间的定价逻辑与风险水平，有助于防止“激进定价”与恶性竞争，推动行业形成更加稳健、更可持续的竞争格局。三是服务民生保障更精准。生命表的更新意味着保险产品定价基础更符合真实寿命水平与实际健康状况，从而提升保额与保费的匹配度，有助于养老、健康等长期保障的可持续供给。

定价科学：费率与风险匹配精细化

第四套生命表切换，将给消费者带来哪些影响？

《通知》要求，保险公司在厘定产品费率时，应当结合第四套生命表和自身经验数据，根据产品的责任特征，按照审慎性原则确定死亡发生率，并选择适用的发生率表类别。

具体而言，两全保险、年金保险以生存保障责任为主的，应当采用养老类业务表，其他应当采用非养老类业务二表；健康保险、定期寿险应当采用非养老类业务一表；终身寿险以死亡保障责任为主的，应当采用非养老类业务一表，其他应当采用非养老类业务二表；其他类型产品，应当根据责任特征，选择适用的发生率表。

“未来人身险产品费率结构将呈现出‘分层、分险种、分责任’的精细化趋势。”朱俊生分析称，对于死亡率持续下降的风险群体，如健康人群、年轻人群，新生命表切换可能带来一定的费率下调；对于长期寿险、养老保险等应对长寿风险的产品，因预期寿命延长，费率或责任准备金需求上升。

对于保险公司而言，第四套生命表对产品经营和风险管理具有积极意义。天职国际保险咨询主管合伙人周瑾表示，第四套生命表的实施可以推动人身险产品的精细化定价与风险管理，更准确的死亡率数据可以帮助保险公司更精确地评估风险、计算准备金和产品定价，减少保险经营中的“死差损”风险，充分定价和积极管理当前的长寿风险，使得保险公司财务基础更加稳健。

保障精准：提供更具性价比的保障

第四套生命表的落地将推动人身险行业在经营模式与民生服务上实现深度适配，成为连接行业发展与民生保障的关键纽带。

金融监管总局有关司局负责人表示，第四套生命表有助于保险公司科学精准地设定保险保障责任，提供更加丰富多样、质优价稳的保险产品，更好地满足人民群众日益增长的保险保障和财富管理需要。

从保险公司经营看，新生命表倒逼行业加速转型。过去，部分险企依赖通用数据定价，存在风险预判偏差、准备金计提不足等问题。《通知》要求，保险公司应当加强自身经验数据的积累、研究与开发，不断提高产品科学定价能力和经营管理水平。与此同时，保险公司在厘定产品费率和法定责任准备金评估时，应当对死亡发生率与实际经验可能存在的偏离度进行合理评估，并列明偏离度评估区间。保险公司应当建立可检视、可计量的回溯机制，优化精算模型，定期开展回溯，及时采取必要的调整改进措施，提高精算的精准性。

在朱俊生看来，保险公司将自身经验数据与行业生命表结合，既能体现公司的经营特征与风控能力，也能促使市场形成由精算能力驱动的竞争格局，有助于促进行业实现数据驱动的风险管理，最终为消费者提供更具性价比的保障方案。

“这对保险公司精算管理提出了更高要求。”朱俊生表示，一是数据质量与模型能力的系统化升级。公司需建立高质量的死亡率监测数据库，持续跟踪实际经验与假设偏差，这要求其数据治理、精算模型与风控体系深度融合。二是模型透明度与可解释性。在监管回溯中，公司需要能清晰说明定价假设来源、偏差原因与修正依据，这对其内部审计、精算管理委员会的专业能力提出新要求。三是跨部门协同的治理机制。回溯不只是精算部门的技术问题，更涉及核保理赔、产品管理、再保安排等多个环节，需要公司形成闭环反馈机制。

为确保第四套生命表顺利实施、行业转型平稳推进，金融监管总局也对后续工作进行了安排。上述有关司局负责人表示，将不断增强数据治理能力，严格生命表等各类精算参数监管，强化精算工作人员责任，切实保护消费者合法权益。（记者 戴梦希）